TY - JOUR ID - 81820 TI - کاربرد برنامه‌ریزی آرمانی چندجمله‌ای در تعیین پرتفوی بهینه سهام شرکت‌های صنایع‌غذایی JO - تحقیقات اقتصاد و توسعه کشاورزی ایران JA - IJAEDR LA - fa SN - 2008-4838 AU - مجتهدی, فاطمه AU - مجاوریان, سید مجتبی AU - حسینی یکانی, سید علی AD - دانشجوی دکتری اقتصاد کشاورزی، گروه اقتصاد کشاورزی، دانشکده مهندسی زراعی، دانشگاه علوم کشاورزی و منابع طبیعی ساری، ساری، ایران AD - دانشیار اقتصاد کشاورزی، گروه اقتصاد کشاورزی، دانشکده مهندسی زراعی، دانشگاه علوم کشاورزی و منابع طبیعی ساری، ساری، ایران Y1 - 2022 PY - 2022 VL - 53 IS - 1 SP - 265 EP - 276 KW - ریسک سیستماتیک KW - معیار ریسک نامطلوب حدی KW - گشتاورهای مرتبه بالا KW - بورس اوراق بهادار DO - 10.22059/ijaedr.2020.293658.668847 N2 - در این مطالعه، رویکردی از برنامه‌ریزی آرمانی چندجمله‌ای که بر­مبنای مدل میانگین- واریانس- چولگی- کشیدگی است؛ برای انتخاب پرتفوی بهینه بر اساس ساختار ترجیحاتی مختلف سرمایه‌گذاران استفاده شده ‌است. سپس، ریسک سیستماتیک به­دلیل اهمیتی که در تصمیم‌گیری‌ها دارد به­عنوان محدودیت در مدل وارد شد. معیار اندازه‌گیری ریسک سیستماتیک، معیار همبستگی نامطلوب حدی درنظر گرفته شده ‌است. داده‌های مورد استفاده شامل قیمت روزانه سهام شرکت‌های منتخب صنایع غذایی و شاخص بازار برای سال‌های 1398-1394 می‌باشند. نتایج مطالعه نشان داد ترجیحات سرمایه‌گذار بر انتخاب پرتفوی و تخصیص سرمایه اثرگذار است و لذا، افراد می‌توانند بر اساس ترجیحات خود پرتفوی مورد­نظر را انتخاب نمایند. پس از درنظر گرفتن محدودیت ریسک، انتخاب پرتفوی به سمت سهام شرکت‌هایی خواهد رفت که از نوسانات بازار اثرپذیری کمتری دارند. با توجه به نتایج، پیشنهاد می‌شود در مطالعات آتی مدل بر­اساس سایر محدودیت‌های موجود از جمله درجه ریسک‌گریزی متفاوت افراد در تصمیم‌گیری‌ها توسعه داده شود و یا کارایی آن بر­اساس منطق فازی مورد بررسی قرار گیرد. همچنین، نتایج حاصل از هر یک از برآوردها می‌تواند به عنوان یک الگوی سرمایه‌گذاری برای افراد درنظر گرفته شود. UR - https://ijaedr.ut.ac.ir/article_81820.html L1 - https://ijaedr.ut.ac.ir/article_81820_7179736b896360b34a1ddb919f3a31d2.pdf ER -